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Boletim Diário

13/08/2020

Mercado externo

USDA motiva cobertura de posições

• Os referenciais do mercado futuro da soja negociados na CBOT encerraram o dia em alta, sob a influência de operações de cobertura de posições curtas, após o USDA elevar – como o esperado – a projeção para produção dos EUA.

• O USDA aumentou de 112,5 milhões para 120,4 milhões de toneladas sua previsão para a produção dos EUA. Se materializada, será a segunda maior safra da história no país.

• O impulso do dia também veio da elevação da estimativa para as importações chinesas de 96 milhões para 99 milhões de toneladas.

• Novas vendas externas 258 mil toneladas – 120 mil para a China - complementaram o quadro altista.

Referenciais seguem em patamares recordes

• Seguindo a tendência de cenário estático para o mercado disponível, os referenciais da oleaginosa continuaram ocupando patamares recordes em praticamente todas as praças.

• Os valores informados, porém, não necessariamente retrataram negócios efetivados, o que evidenciou que a ponta vendedora especula com os pequenos volumes ainda não comercializados.

• A liquidez se concentrou no Sul do país, seguindo o cronograma de originação mais tardio próprio da região.

• Em praças com forte presença de indústrias, a elevação dos prêmios puxou os preços para cima. Houve relatos de prêmios superiores a US$ 2,35/bushel.

Dólar

Ruídos no governo elevam o dólar

• A divisa estadunidense voltou a flertar com os R$ 5,50, a despeito do cenário favorável as moedas dos emergentes no mercado internacional de câmbio, o que remete a fatores de precificação internos guiando a apreciação.

• O anúncio da saída de dois secretários especiais do Ministério da Economia e as declarações do ministro Paulo Guedes em reação ao fato provocaram ruídos, motivando apostas contra o real. A interpretação subjacente ao ocorrido é a de que o comprometimento do governo com a agenda liberal pode estar se fragilizando.

• No cenário internacional, o impasse no Congresso estadunidense em torno da aprovação do novo pacote de estímulos a economia enfraqueceu o dólar. A recuperação da atividade industrial na zona do euro e a queda recorde do PIB do Reino Unido complementaram o quadro.

Comentários

• Ao considerar apenas os quatros principais fertilizantes importados pelo Brasil, a soma do volume adquirido no primeiro semestre de 2020 representa um montante 18% superior ao registrado em igual período de 2019.

• A produção doméstica de fertilizantes deve ser estimulada pelo elevado pela paridade com os fosfatados no mercado externo e maior demanda interna, sobretudo por SSP (superfosfato simples) e TSP (superfosfato triplo).

• Todavia, a Brasil segue dependendo de ofertas oriundas do mercado externo. Com a maior demanda, as importações brasileiras devem somar novo recorde também em função dos baixos preços dos fretes.

• Esse cenário evidencia e justifica o aumento da participação das operações de barter no funding anual do produtor brasileiro, arma para superar a dificuldade de acesso ao crédito em ano de crise econômica.

Preço Agropan

Preço trigo

As opiniões contidas neste relatório são pessoais e não representam em hipótese alguma recomendação para compra e/ou venda de contratos nos mercados futuros e/ou físico.

Boas informações produzem bons negócios

Volfe Umberto Gobbato

Gerente Geral