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18/09/2020

Mercado externo

Oleaginosa segue ascendendo

• Os preços dos futuros da soja negociados em Chicago atingiram suas máximas, conforme a China ampliou a sequência de compras.

• O USDA anunciou vendas acima de 100 mil toneladas para a China nos últimos dez dias de sessão, incluindo as 264 mil toneladas reportadas hoje. Outras 360,5 mil toneladas foram vendidas a destinos não revelados.

• O órgão, através do seu relatório de exportações, confirmou um saldo comercial de 2,45 milhões de toneladas de soja para a semana encerrada no dia 10 de setembro, em linha com as estimativas do mercado.

• As vendas à China se sobrepuseram ao clima favorável para o começo do plantio no Meio Oeste dos EUA.

Comercialização segue lenta

• Os preços subiram nas poucas praças com indicação de negócios, movidos pela baixa disponibilidade de soja não comercializada. Em razão disso, prêmios estão nas imediações US$ 2,50/bsuhel, penalizando os compradores que originaram de forma mais tardia.

• No mercado a termo, a comercialização avança mais lentamente, às vésperas do início do plantio. Com as vendas antecipadas bastante elevadas, a tendência é a de que o mercado se destrave somente quando da consolidação das produtividades das lavouras.

• Tamanha é a evolução da comercialização antecipada, que ganha força negócios relativos à safra 2021/22, sobretudo nas praças com forte presença de indústrias. O dólar apreciado segue como principal catalisador.

Dólar

Dólar posta discreta queda

• A divisa norte-americana teve discreto recuo em relação ao real, com os agentes financeiros ainda reagindo as decisões de política monetária do Brasil e EUA da véspera.

• As justificativas do Fed e COPOM conjugadas formaram um cenário baixista, uma vez que o primeiro propôs uma linha mais expansiva de atuação para a incrementar a pressão inflacionária e com isso atingir a meta de aquecimento do mercado de trabalho e o último afirmou serem pequenas as chances de novo recuo da taxa básica, atento a irrupção dos preços de itens de consumo das famílias.

• Na prática, vislumbra-se tendência de juros baixos nos EUA e ao menos interrupção da trajetória de cortes no Brasil, o que equilibra o balanço entre risco e remuneração ao risco dos ativos da carteira brasileira, atraindo divisas ao país e/ou limitando a saída.

Comentários

• Em julho, as importações chinesas de soja somaram 10,09 milhões de toneladas, impulsionados pelas boas margens e firme demanda da cadeia de proteína animal, à medida que seu setor suinícola se expande em recuperação da gripe suína africana que acometeu o seu plantel no ano passado.

• Cerca de 80% desse total saiu do Brasil. A China, porém, espera ver maiores embarques dos EUA no quarto trimestre de 2020, uma vez que já não há grandes ofertas de soja em outros fornecedores da oleaginosa.

• De acordo com dados governamentais, os estoques nacionais de soja da China atingiram 7,83 milhões de toneladas na semana de 23 de agosto, o maior nível desde outubro de 2018.

• Esse volume seria suficiente para atender as processadoras chinesas por apenas um mês, enquanto o país aguarda a chegada da colheita nos EUA, os últimos carregamentos oriundos do Brasil e a própria produção doméstica de soja, a ser colhida em outubro.

Preço Agropan

Preço trigo

As opiniões contidas neste relatório são pessoais e não representam em hipótese alguma recomendação para compra e/ou venda de contratos nos mercados futuros e/ou físico.

Boas informações produzem bons negócios

Volfe Umberto Gobbato

Gerente Geral