Diário

Boletim Diário

27/05/2020

Mercado Externo

Soja posta maior elevação em um mês

Os contratos futuros da soja negociados na Bolsa de Chicago (CBOT) apresentaram forte elevação nesta terça-feira, a maior variação positiva em mais de um mês, seguindo a confirmação de novas vendas dos EUA para a China e o otimismo dos fundos com os ganhos nos mercados financeiros mundo afora.

Segundo o Departamento de Agricultura dos EUA (USDA), 264 mil toneladas de soja foram vendidas à China, sendo 66 mil toneladas com entrega agendada para o atual ano comercial e as outras 198 mil toneladas com entrega agendada para a próxima temporada.

Ainda assim, segundo a alfândega da China, as importações do Brasil, hoje o maior fornecedor de soja do país, subiram 2,6% em relação ao ano passado. O ritmo acelerado das importações do país asiático tem alimentado as esperanças de que as importações dos EUA também sejam catapultadas nos próximos meses.

Na contramão dos fatores altistas mencionados, o clima favorável sobre o Meio-Oeste e o Delta do Mississippi apresentou resistência a uma escalada ainda maior dos preços da oleaginosa. Em antecipação ao reporte de progresso de safra do USDA, os agentes de mercado creem que semeadura tenha sido concluída em 69% da área de cultivo.

Dólar

Dólar recua pelo quinto dia consecutivo

A taxa de câmbio continuou a despencar, postando sua quinta queda consecutiva nesta terça-feira. Os principais fatores de precificação vieram do exterior, através das notícias de relaxamento das medidas da quarentena em países que, há meses, eram considerados o epicentro da pandemia de COVID-19.

Depois da Ásia dar demonstrações mais robustas de retomada da atividade econômica, da Espanha e Reino Unido vieram sinais mais fortes em direção a flexibilização da quarentena. O primeiro país começa a programar a abertura para o turismo em julho, enquanto os ingleses pretendem reabrir o comércio, incluindo shoppings, já no próximo mês.

Em complementariedade ao cenário um pouco mais otimista, mais uma empresa, o grupo de biotecnologia Novavax, indicou estar adiantada na busca pela vacina contra o COVID-19. A companhia entrou com o pedido para o início de testes em humanos, após ser bem-sucedida nos testes em animais. A Organização Mundial da Saúde (OMS) confirmou que cerca de dez vacinas experimentais estão sendo testadas em humanos.

Voltando ao território nacional, a despeito de novos focos de imbróglios políticos, os agentes financeiros veem como reduzidas as chances de que um processo de impeachment contra Jair Bolsonaro prospere, dado o conteúdo do vídeo da reunião ministerial. Além disso, a composição da base governista com partidos de Câmara, tidos como o Centrão, podem viabilizar a aprovação da agenda reformista e de privatizações desejada pelo mercado.

Mercado Interno

Preços seguem rumo da taxa de câmbio e despencam

Ainda seguindo de perto a paridade, a despeito da quantidade cada vez menor de soja disponível para comercialização, a terça-feira foi de recuo generalizado para os referenciais da oleaginosa comercializada no mercado à vista.

A derrocada da taxa de câmbio se sobrepôs a ascensão dos referenciais de Chicago e dos prêmios firmes para puxar os preços consigo e diminuir ainda mais a liquidez.

Como era de se esperar, diante de tamanha antecipação da comercialização tanto no mercado spot quanto no mercado a termo, situado no próximo ano-safra, a incidência de novos negócios vai se tornando cada vez menor.

A diminuição da soja disponível para comercialização e uma ponta vendedora remunerada fazem o conteúdo especulativo do mercado aumentar.

Nesse contexto, não será incomum se os referenciais nacionais passarem a se descolar da paridade, especialmente agora, às vésperas da entrada da safra estadunidense no circuito comercial.

Comentários

A demanda por defensivos agrícolas deverá ter um aumento de 1-2% na demanda em 2020. Grande maioria das linhas genéricas de proteção de culturas são importadas da China e da Índia. Embora haja preocupação com a queda na produção de produtos químicos genéricos em ambos os países, novas notícias apontam uma gradativa normalização das atividades em função da importância do setor dada pelos governos. Fábricas da Índia estão reabrindo quando o governo as classificou como serviços/atividades essenciais.

Sob influência do dólar, os preços dos genéricos estão aumentando no curto prazo, mas espera-se que que as altas sejam minimizadas pela baixa liquidez de negócios decorrente da recessão global sob efeito da pandemia.

Paralelamente, a demanda por sementes de soja, milho, algodão, trigo. devem aumentar em volume de 2 a 3% e em valores estáveis diante da maior produção entre importantes multiplicadores. Em alguns casos, os preços das sementes recuaram, sobretudo para soja.

O componente diesel nos custos de frete é responsável por aproximadamente 40% do total das taxas de frete e, nem todas as reduções de preço do diesel da Petrobras atingiram o nível das bombas: desde janeiro, os preços das refinarias caíram mais de 30%, mas no nível das bombas, apenas 8%.

Preço Agropan

Preço trigo

As opiniões contidas neste relatório são pessoais e não representam em hipótese alguma recomendação para compra e/ou venda de contratos nos mercados futuros e/ou físico.