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15/01/2021

Mercado externo

Demanda nos EUA eleva preços

• Os preços dos futuros da soja negociados na CBOT apresentaram ganhos nesta quinta-feira, recebendo o suporte de sinais de forte demanda pelo grão norte-americano, que vieram tanto das indústrias quanto do mercado externo.

• Mesmo devolvendo grande parte dos ganhos após a disparada da terça-feira, a principal posição na bolsa norte-americana continuou acima da antiga resistência técnica dos US$ 14,00/bushel.

• Em antecipação ao relatório de esmagamento da NOPA, o mercado estima que as indústrias dos EUA processaram 5,04 milhões de toneladas de soja em dezembro, o que, se concretizado, será o segundo maior volume já registrado no país.

• Em paralelo, o USDA confirmou um saldo de vendas externas de 1,23 milhão de toneladas na semana encerrada no dia 7 de janeiro, acima das expectativas do mercado.

2021 promete estoques apertados e novos recordes

• As previsões de oferta e demanda de soja no Brasil para 2020/21 incluem menor produção, mas acompanhada de maior exportação, maior esmagamento e, em consequência, forte redução nos estoques finais.

• Os apertados estoques iniciais sugerem que tanto o processamento quanto as exportações só ganharão intensidade a partir de março de 2021 em função do atraso do plantio e menor potencial produtivo das primeiras lavouras devido ao clima adverso.

• O volume recorde de soja comercializada antecipadamente trata-se de grandes compras efetuadas pelas principais tradings e indústrias processadoras.

• A demanda externa pela soja ainda deve favorecer um forte fluxo para as exportações brasileiras, encabeçada pela demanda chinesa, mas a rentabilidade decorrente dos elevados preços dos coprodutos de soja também deve favorecer o aumento do esmagamento no Brasil.

Dólar

Dólar amplia perdas em relação ao real

• A divisa norte-americana voltou a arrefecer significativamente em relação ao real nesta quinta-feira, praticamente zerando os ganhos acumulados desde o início do ano. O principal fator de precificação do dia veio dos EUA, com a perspectiva de que a política monetária do país poderá perdurar mais do que se imaginava.

• O presidente do Fed, Jerome Powell, num evento da Universidade de Princeton, afirmou que uma elevação dos juros dos EUA “não ocorrerá tão cedo” desde que não se veja “sério risco inflacionário”. As afirmações contrastaram com a perspectiva de que o domínio dos democratas nas casas legislativas resultasse numa política fiscal que estimulasse o aumento da pressão inflacionária.

• No Brasil, por outro lado, as autoridades monetárias já vêm dando sinais de que os juros podem subir, sobretudo após a inflação ter superado a meta para 2020 e diante da ausência de medidas de ajuste fiscal

Comentários

• De acordo com a Abiove, o 77º leilão de biodiesel comercializou cerca de 1,4 bilhão de litros para atender a mistura obrigatória de 12% prevista para janeiro e fevereiro de 2021, e teve uma redução de preços de mais de 20% na comparação ao certame anterior em função da melhora na oferta de matéria-prima.

• O certame realizado em dezembro marcou a volta do B12 depois de dois bimestres seguidos de misturas reduzidas – tivemos B10 no quinto bimestre e B11 nos últimos dois meses de 2020, após o setor ser atingido por uma baixa oferta de soja, principal matéria-prima para a produção de biodiesel.

• O Brasil importou óleo de soja, especialmente da Argentina, após o governo ter autorizado o uso de matéria-prima importada para a fabricação de biodiesel.

• Outros óleos, como de algodão e de milho também devem ajudar na produção de biodiesel além esperada chegada da safra de soja do Brasil, a partir de janeiro.

Preço Agropan

Preço trigo

As opiniões contidas neste relatório são pessoais e não representam em hipótese alguma recomendação para compra e/ou venda de contratos nos mercados futuros e/ou físico.

Boas informações produzem bons negócios

Volfe Umberto Gobbato

Gerente Geral