Diário

Boletim Diário

03/10/2022

Mercado externo

Futuros caíram após relatório de estoques de grãos

• Os futuros da soja fecharam em forte queda na sexta-feira, influenciados pelo relatório Trimestral de Estoques de Grãos do USDA.

• O USDA estimou os estoques de soja de 1º de setembro em surpreendentes 7,4 milhões de toneladas. Esse resultado foi 870 mil toneladas acima das expectativas do mercado.

• A melhora do clima para a colheita no Meio Oeste dos Estados Unidos, a queda nos preços à vista da soja e o bom início do plantio no Brasil também pressionaram os papéis.

Mercado Interno

Preços da soja e basis de óleo de soja em queda pressionam margens

• Depois que o novo regime de câmbio da Argentina foi aprovado, aumentando as expectativas de que os derivados de soja do país encheriam o mercado internacional, as perdas de margem de esmagamento do Brasil se aprofundaram.

• De acordo com várias fontes, várias plantas de esmagamento interromperam suas operações, antecipando seu período de manutenção, em meio a elevados estoques de óleo de soja e margens de esmagamento mais fracas.

• Apesar de haver incertezas em torno do número de plantas fechadas e do período de interrupção, esse cenário certamente adiciona um ponto negativo à nossa projeção de 49 milhões de toneladas para o esmagamento de soja 2021/22 no Brasil.

Comentários

• Apesar de nosso corte de 2,18 milhões de toneladas na projeção para as exportações, seguindo a previsão de menor produtividade para safra 2022/23 norte-americana, continuamos a ver um ambiente desafiador e risco de queda para as exportações dos EUA.

• O forte aumento nas vendas de exportação da Argentina no início da janela de exportação dos EUA e a maior produção e expectativa de forte concorrência do Brasil têm potencial para impactar as vendas dos EUA no final da janela de exportação.

• Nossa projeção para o esmagamento dos EUA foi menos impactada (- 140 mil toneladas) em razão da firmeza das margens de esmagamento e expectativa de crescimento sustentado da indústria de combustíveis renováveis no país.

Preços Agropan

Preço trigo

As opiniões contidas neste relatório são pessoais e não representam em hipótese alguma recomendação para compra e/ou venda de contratos nos mercados futuros e/ou físico.

Boas informações produzem bons negócios

Volfe Umberto Gobbato

Gerente Geral