DÓLAR À VISTA FECHA A R$ 5,5233, EM ALTA DE 1,10%

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Data: 18 de dezembro de 2025

SOJA: CBOT FECHA EM BAIXA COM RITMO LENTO DE COMPRAS DA CHINA

Os futuros de soja fecharam em baixa nesta quarta-feira na Bolsa de Chicago (CBOT), pressionados pela frustração do mercado com a velocidade das compras chinesas, que seguem insuficientes para atingir a meta de 12 milhões de toneladas até o fim do ano. O vencimento março recuou 3,00 cents (0,28%), para US$ 10,6875 por bushel.

O Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) informou que exportadores privados reportaram vendas de 198 mil toneladas de soja para a China e 125 mil toneladas para destinos não revelados, com entrega durante o ano comercial 2025/26. Apesar dos anúncios diários, o volume acumulado continua decepcionando os operadores.

Segundo o vice-presidente da StoneX, Bertrand Oosterle, a questão central não é se a China está comprando, mas a velocidade desse fluxo. "A pergunta que todo mundo faz é: se a China está comprando soja dos EUA e a demanda americana está forte, por que a soja continua caindo? A resposta está no ritmo", afirmou. A China adquiriu cerca de 668 mil toneladas nos últimos dias, levando o total comprado nos dois meses mais recentes para algo entre 4,4 milhões e 5 milhões de toneladas, volume distante da expectativa de 12 milhões de toneladas até dezembro.

Nos Estados Unidos, os sinais de consumo seguem positivos. O esmagamento de soja atingiu 237,1 milhões de bushels em outubro, recorde confirmado pelo USDA. Para novembro, a Associação Nacional dos Processadores de Oleaginosas (NOPA) estimou 216,04 milhões de bushels, número inferior ao de outubro, mas acima do registrado um ano antes. "Há confirmação clara de consumo interno", afirmou Oosterle.

A Agência de Informação de Energia (EIA) informou que a produção média diária de etanol nos Estados Unidos atingiu novo recorde de 1,131 milhão de barris por dia na semana encerrada em 12 de dezembro, superando o recorde de 1,126 milhão de barris do fim de novembro. O dado reforça a demanda firme por grãos no setor de biocombustíveis.

Na América do Sul, o quadro segue confortável do lado da oferta. A estimativa para a safra brasileira continua próxima de 178 milhões de toneladas. A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) elevou a estimativa de exportação de soja em dezembro para 3,57 milhões de toneladas, alta de 7,2% sobre a projeção anterior e crescimento de 142,9% ante dezembro de 2024. Com os embarques de dezembro, o Brasil deve encerrar 2025 com 109,28 milhões de toneladas exportadas, novo recorde.

"Fundamentalmente, a América do Sul continua pressionando os preços", disse Oosterle. Ele destacou que, apesar de relatos de chuvas excessivas em áreas centrais do Brasil e tempo mais seco no Rio Grande do Sul, esses fatores ainda não alteram o cenário geral.

Veja como ficaram os principais contratos de soja e derivados na CBOT: